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第十五课 思考财富
书名： 人生这堂课：李嘉诚生命哲思录 作者： 余波 本章字数： 5695 更新时间： 2021-01-21 15:23:42

如果我们把致富当成成功的全部定义，那生活就索然无味了。但不可否认，致富往往是成功的第一步，迈向它，你会在沿途看到更多的风景，感受更多的智慧滋养。

存钱“过冬”的艺术

“在现代社会财富是很重要的。我们每个人的一生，从呱呱坠地到生命终止都要与钱打交道；因为钱是我们生活的必需，人的生活无法割舍钱的参与。我们每天都在自觉或不自觉地运用和处理着钱财。”

——李嘉诚

如果问题是：“要多少钱才够富足而退？”你的答案是多少呢？在一次街头采访中，一位来自一线城市的采访对象凭感觉回答：“200万或者300万？”

试想一下，假如你现在就有这么多资产，你觉得你可以开开心心地退休了吗？毫不客气地说，这些钱只够这位采访者的家庭在目前的一般标准上生活十到几十年，前提是不出现任何大项新增支出，比如，生病、孩子出国留学或是结婚。

如果没有了复利和长期投资带来的收益，现在看起来规模宏大的财产只会在时间的长河中变得脆弱不堪。现金是一个有意思的东西，一旦它静止，就会变得毫无趣味。事实上，我们一生的每时每刻都在迎接着它的流进和流出。然而，财富管理的根本意义就在于实现现金流的“动态平衡”。

李嘉诚的一生经历过数次金融严冬，他却始终屹立不倒，同时又常常能把握时机，在危机中创造财富的奇迹。究竟是什么使得李嘉诚具备如此坚忍和逆风飞扬的能力呢？

其实，李嘉诚也是凡人，他不能未卜先知，也没有遇险化夷的超能力，他靠的只是睿智敏锐的洞察力、冷静的分析力和优于常人的忍耐力。当然，在历经几次金融风暴的淬炼之后，李嘉诚更是磨炼出一套应对金融危机的方法，如前文所述的现金为王、低负债率、全球多元化分担风险、看准股市高位适时融资。正是凭借这些，李嘉诚在危机来临之前，才有着充足的资金储备。而这一切准备又令他有足够的信心与实力顺利“过冬”，也因此李嘉诚似乎总比别人走得更稳健。

在李嘉诚的“御冬术”里，始终有一条是最为重要的因素，那就是现金。在企业里，现金流的重要性往往不容小觑。如果现金流断裂，即使企业未来的利润再高，也无法解决生存问题。一个企业破产往往并不是因为企业有过度负债，而是因为它不能支付到期债务。可以说，没有了现金流的企业无疑是在“等死”。遗憾的是，许多人总是觉得企业日常事务中的现金流只是交由财务人员管理的小事。事实上，现金流才是真正决定企业生死的命脉。

其实，李嘉诚的“御冬术”也是个人或是家庭理财的基本课题，即现金管理。中国有一句俗话，有钱不置闲半年。意思是说，如果有闲钱，不应该让它闲置起来，而应该让闲钱投入各种可获利的行业中，以实现财产的增值，这其实就是典型的“钱生钱”。

可是，又有不少人认为赚钱和理财差不多，但事实上完全不是一回事。对于大部分人来说，他们都有赚钱的能力，而理财的能力却并不一定人人都具备。在很多人看来，赚钱就意味着通过自己的工作获得相应的收入。那么，作为普通人，赚钱方式其实很简单，比如找一份工作，并付诸努力，换取薪水；又如做自由职业者，通过自己的劳动成果换取报酬。

但理财并不是这样，它其实具有两层意义：一是如何打理自己现在已有的财富，让它保值；再就是如何调动自己的财富，通过金融手段来获得更多的财富，这就是赚钱与理财的区别。李嘉诚用他自己的经验告诉我们，任何时候使自己拥有有备无患的现金流总不是件坏事，存钱“过冬”是保守，是谨慎，更是艺术，它体现了一个深谋远虑又沉稳的商人睿智的经营策略。

但是，李嘉诚又说，投资能力的关键是找准市场投资的最佳切入点。像一只猎鹰一样耐心等待猎物的出现，当猎物真的出现时，它会以迅雷不及掩耳之势出击将其捕获。李嘉诚收购环球电信就是如此，他甚至没有动用其他电信资产，2002年1月提出第一个开价，收回之后卷土重来，以低于前次2/3的价格成交。

不过，李嘉诚的创富路径又是独辟蹊径的。他的投资大多属于战略性投资，志在赚取明天的超额利润，如香港的楼市、全球的港口、全球的3G、香港的数码港、大陆的房产以及全球能源等。可以说，李嘉诚完全摆脱了以产品赚钱的原始运作方式，做企业（买卖Orange）、做产业（港口、楼市）、做规则（3G手机）等，已成为李嘉诚赚钱的主要手段，更是其资本增值的主流。

总之，李嘉诚的经营模式从来不局限于某一产业，一直以机会导向为核心，瞄准资本市场的潮流，在合适的时机进行投资。如此，才构建了今天这个多元经营的长江集团。

机会面前人人平等，谁的准备最充分，谁就最有机会生存下去。强烈的生存欲望和对未来的信心，加上充分的思想和物质准备，是“过冬”的重要保障。

跳出生活的常规模式

“一个新生事物出现，只有5%的人知道时赶紧做，这就是机会，做早就是先机；当有50%的人知道时，你做个消费者就行了；当超过50%时，你看都不用去看。”

——李嘉诚

“盛极必衰，月盈必亏”，一句哲理囊括世间万物。父亲李云经在世时，就曾对李嘉诚说过道家的朴素辩证法。李嘉诚有心，一直实践至今。后来，他在长江商学院的一次课程上说“当所有人都冲进来时，我们跑出去，当所有人跑出来都不玩时，我们冲进来”，此话可以说与“股神”巴菲特的“恐惧贪婪说”有着异曲同工之妙。

李嘉诚所奉行的“人弃我取”“及时抽身”策略清楚地告诉我们如何做才能在危机来临之时选择挺身而出，从而大赚；又如何在很多人跟风之时选择悄然退出，从而不被套牢。李嘉诚当年毅然决定进军房地产，堪称是及时抽身的绝妙案例。

但凡高明的枪手，其收枪动作往往比出枪还快。任何一项业务走过自己的成熟阶段后，必将走向衰落，而这个时候如果不进行自我调整，还抱着不放，必将随着该项业务的衰落而走向失败。李嘉诚正是因为早早悟出这一切，从而迅速从塑胶行业收手，果断地向地产业投入。

2007年，美国爆发的“次货危机”引起了全球金融市场的混乱，就在所有人都蜂拥冲进股市的时候，李嘉诚却数次提醒投资者谨慎行事。这一次，李嘉诚以少有的严肃口吻提醒A股投资者，要注意泡沫风险。

2008年，当危机再次来临之时，李嘉诚和他旗下的和记黄埔提出了“持赢保泰”的策略，决定冻结全球新投资，只在本行内继续发展。在经济杠杆里，几乎所有的商业投资最后都会步入衰退的阶段，回望这段起起伏伏的局势，我们不能不说，李嘉诚的嗅觉实在是超前而准确。

2009年3月，李嘉诚再次判断，在接下来的4~5月，中国将会是全球经济体系中最快复苏的。因此，在经过2007年、2008年不断收缩投资之后，这年年初，李嘉诚开始启动不少内地的项目。日后，从2009年中国经济的发展态势来看，也基本印证了他的明智之处。

其实，在投资界与李嘉诚持同样观点的人有很多。1987年10月的股灾之前，巴菲特几乎把手头上的股票全都卖掉了，只剩下列入永久持股之列的股票，所以巴菲特没有遭受较大的损失。巴菲特认为，当有人肯出远高过股票内在价值的价格，他就会卖出股票。的确，回望当时的股票市场，可以说是已经达到疯狂的地步，人人都争着去买股票，因此，巴菲特觉得已经有了卖股票的必要。

巴菲特曾说：“当人们对一些大环境时事的忧虑达到最高点的时候，事实上也就是我们做成交易的时候。”正如李嘉诚所说的，在所有人冲进去时及时抽身，这确实可以作为投资市场颠扑不破的一条盈利法则。

道理虽然浅显易懂，可是做起来未必就能步步经营，还须处处留心。所以，投资者一定要保持对投资市场的敏感度，也要有自己的客观分析，然后再作出决定。

在所有人冲进去时及时抽身，不仅投资市场如此，在任何一个行业都是适用的。及时抽身就是要在赚钱的时候积极放弃，不在乎一城一池的得失。这是一种为了追求更高的目标而采取的进取姿态，看似守势，实则进攻。及时抽身，妙就妙在它展示的是一种长远的眼光、竞争的智慧，一种积极的放弃行为。

任何一种行业，如有一窝蜂的趋势，过度发展，就会造成摧残。投资不能“跟风”，不能“人投亦投”，否则很可能血本无归。

冒险与财富同在

“与其到头来收拾残局，甚至做成蚀本生意，倒不如当时理智克制一些。”

——李嘉诚

在有关李嘉诚的评价中，人们习惯于把李嘉诚起家时的突击建厂描绘成一次最为惊险的冒险，甚至在《华人首富》中称之为“生平唯一一次冒险”。其实李嘉诚一生冒险无数，且充满了战斗的激情和乐趣。

水泥是建筑业最重要的材料之一，在香港需求量很大。但是曾经有一段时间，香港只有一家水泥生产厂——青州水泥公司。不仅如此，由于水泥厂的机器陈旧，导致产量不足、品质低劣，这样香港商人不得不舍近求远，从内地甚至国外运进水泥。如此一来，就会时常因种种原因，出现供应不足、延误工期的情况。

李嘉诚正是看准这一时机，毅然把青州水泥厂收购下来，然后更新设备、改善品质，这样生产出来的水泥不仅保质保量，还能长期供长江实业公司建筑工程使用，从而省下了一大笔开销。

更重要的是，青州水泥厂所占用的那一大块地皮也给李嘉诚带来了丰厚的利润。水泥厂原本坐落在九龙红磡，以前是荒凉的郊区。但是随着香港经济的发展，经过二三十年后，外来人口逐渐增多，水泥厂周边已建立起许多社区，这无疑给居民的居住环境带来了严重的污染，影响了居民生活。

李嘉诚抓住有利时机，果断作出决策：一方面请求香港政府在远郊拨地，为搬迁水泥厂做准备，以解决环境污染问题；另一方面，李嘉诚又向政府申请补地价，在水泥厂的旧址上改建住宅区。

对于李嘉诚的这一请求，香港政府欣然接受，并给予李嘉诚特别优厚的照顾条件。就这样，昔日青州水泥厂原先所占用的价值低微的地皮，在改变用途之后，点石成金般地给李嘉诚带来了大量的财富。

现在让我们事后分析，似乎很容易就能发现李嘉诚的成功秘诀，但当时他很可能是孤注一掷。管理大师彼得·德鲁克曾说，对于每一个成功使用孤注一掷的人来说，更多的时候往往是失败。因为“孤注一掷”战略只有一次机会，如果未能立即产生成效，它就会彻底失败。

但是勇于冒险的人要想成功，必须深谋远虑，必须将百分百的精力放在如何获胜上。当然，还要有和大多数人的意见唱反调的信心，必须恰当而充分地评估风险，确保即使失败也有东山再起的机会，这些或许才是成功者们登上财富顶峰的关键，也是李嘉诚的长江实业集团雄踞香港企业王位的关键。

深谙险中求富之道的李嘉诚对于全球3G的投资更是被人称为“豪赌”，这也足见他的大胆进取和财富智慧。

20世纪80年代，李嘉诚开始专注于海外收购，于1989年注资5亿美元收购英国移动电话公司Rabbit，并易名为Orange（橙）。在投资初期，由于长期处于亏损状态，不知多少业内人士对此批评不断，甚至有人还指出李嘉诚会因这项业务把整个公司搞垮。但是李嘉诚却始终认为，凭着自己对电信事业未来趋势的正确分析和把握，这项业务一定会给自己带来巨大的收益。

结果随着个人通信网络逐渐被市场认可，到1998年，李嘉诚转手出售Orange4.3%的股份时，一夜之间套现54亿港币，再加上当年被并购后交易所得的200亿港币现金、220亿港币票据以及650亿港币的德国电信公司股票，仅仅十年时间，李嘉诚在这个曾经不被人看好的领域所获的收益竟然令全球为之瞠目。在这个过程中，若是李嘉诚稍有犹豫，哪还有如今的柳暗花明？冒险、赌博，往往总是在最后一刻才能分出谁是真正的赢家！

事后，李嘉诚在接受访问时，发表了他对于这次投资的看法：“1999年，我们以317亿美元的价格售出橙（Orange）公司的2G业务。我们预计全球3G业务的总成本不会超过144亿美元，其中包括执照费、设备费、利息以及创建消费者群体的费用。假设这两项业务拥有相同数量的客户群，如果要让我在二者之间作出选择，我会选择3G，因为它的发展潜力更大。”

李嘉诚的这段话表明了他对长线投资持有的肯定态度。而长线投资之所以能够在李嘉诚的操作下将3G业务运营成功，很大一部分原因也归于他一贯以来坚持的原则：要想做好一项业务，除了考虑获取合理的利润之外，更重要的是在取得利润之后，能否在相同的经营领域中让我们的投资更上一层楼。正如李嘉诚所言：“把热水烧开也需要时间。”所以，长线投资千万不能操之过急。

相比而言，现在大多数投资者往往有一个不好的习惯，就是总想着怎样才能把钱快速赚到口袋里，而不去理会长远的利益。比如，有些人买了股票，不会长期将股票拿在手里等着它升值，而是只要觉得价格好，哪怕上午才买进，下午就会卖出。

其实，相比这种热衷于眼前小利的投资者，很多成功的投资大师大多是长线持有，看得很长远。为此，李嘉诚常劝解年轻人：“好的时候不要看得太好，坏的时候不要看得太坏。最重要的是要有远见，杀鸡取卵的方式终究是短视的行为。”股神巴菲特就从来不在乎蝇头小利，他总是将一支股票持有几年甚至几十年。在此期间，他会冷静地分析市场动态，把握机会。

事实证明，这样的放长线钓大鱼，往往是成功的。在人的一生中，我们常常会把进入一个陌生领域看作是冒险，这种情况下，相信绝大多数人会选择犹豫、退却。然而，李嘉诚却并没有因此停步。新领域冒险对李嘉诚来说从来不是一个新名词。在某些领域如互联网、3G通信，他似乎具备超常的冒险精神，又如常人不感兴趣的生物科技等。一个人如果能够把目标放得长远一点，而不是只注重眼前不顾及结果，成功其实也就只有一步之遥。

决定一件事情之前，应想好一切应变之法，而不去冒险妄进。投资要有理智，在投资机遇面前应有足够的清醒来防范风险。

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