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第八章 巴菲特经典语录
书名： 每天读一点大师投资学 作者： 周夏 著 本章字数： 6831 更新时间： 2024-02-22 14:22:04

“我之所以成为世界首富是因为我花得少。”

——沃伦·巴菲特

巴菲特作为一个举世瞩目的人物，其嘴里总能说出令人回味的话语。下面便是本书搜集的部分巴菲特经典语录，想必投资者们也能从中有所感悟。读者应该细细品味每一句值得自己学习的话语，如果能够建立巴菲特的理念，并义无反顾地执行下去，那么，你们也会是中国的“巴菲特”。

1.我是个现实主义者，我喜欢目前自己所从事的一切，并对此始终深信不疑。作为一个彻底的实用现实主义者，我只对现实感兴趣，从不抱任何幻想，尤其是对自己。

2.吸引我从事工作的原因之一是，它可以让你过你自己想过的生活。

3.你没有必要为成功而打扮。

4.投资对于我来说，既是一种运动，也是一种娱乐。我喜欢通过寻找好的猎物来“捕获稀有的快速移动的大象”。

5.我工作时不思考其他任何东西。我并不试图超过2.1米高的栏杆，我到处找的是我能跨过的0.3米高的栏杆。

6.去要去的地方而不是现在所在的地方。

7.如果发生了坏事情，请忽略这件事。

8.要赢得好的声誉需要20年，而要毁掉它，5分钟就够。如果明白了这一点，你做起事来就会不同了。

9.如果你能从根本上把问题所在弄清楚并思考它，你永远也不会把事情搞得一团糟！

10.习惯的链条在重到断裂之前，总是轻到难以察觉！

11.我从来不曾有过自我怀疑。我从来不曾灰心过。

12.我始终知道我会富有。对此我不曾有过一丝一毫的怀疑。

13.归根结底，我一直相信我自己的眼睛远胜于其他一切。

14.在生活中，我不是最受欢迎的，但也不是最令人讨厌的人。我哪一种人都不属于。

15.在生活中，如果你正确选择了你的英雄，你就是幸运的。我建议你们所有人，尽你所能地挑选出几个英雄。

16.如何定义朋友呢？看他们会向你隐瞒什么。

17.任何一位卷入复杂工作的人都需要同事。

18.如果你是池塘里的一只鸭子，由于暴雨的缘故水面上升，你开始在水的世界之中上浮。但此时你却以为上浮的是你自己，而不是池塘。

19.哲学家们告诉我们，做我们所喜欢的，然后成功就会随之而来。

20.我所想要的并非是金钱。我觉得赚钱并看着它慢慢增多是一件有意思的事。

21.每天早上去办公室，我感觉我正要去教堂，去画壁画！

22.正直，勤奋，活力。而且，如果不拥有第一个品质，其余两个将毁灭你。对此你要深思，这一点千真万确。

23.生活的关键是，要弄清谁为谁工作。

24.哈佛的一些大学生问我，我该去为谁工作？我回答，去为那个你最仰慕的人工作。两周后，我接到一个来自该校教务长的电话。他说，你对孩子们说了些什么？他们都成了自我雇用者。

25.头脑中的东西在未整理分类之前全叫“垃圾”！

26.你真能向一条鱼解释在陆地上行走的感觉吗？对鱼来说，陆上的一天胜过几千年的空谈。

27.当适当的气质与适当的智力结构相结合时，你就会得到理性的行为。

28.要学会以40分钱买1元的东西。

29.金钱多少对于你我没有什么大的区别。我们不会改变什么，只不过是我们的妻子会生活得好一些。

30.人性中总是有喜欢把简单的事情复杂化的不良成分。

31.风险来自你不知道自己正做些什么。

32.只有在退潮的时候，你才知道谁在裸泳！

33.成功的投资在本质上是内在的独立自主的结果。

34.永远不要问理发师你是否需要理发！

35.用我的想法和你们的钱，我们会做得很好。

36.你不得不自己动脑。我总是吃惊于那么多高智商的人也会没有头脑地模仿，在与别人的交谈中，没有得到任何好的想法。

37.在拖拉机问世的时候做一匹马，或在汽车问世的时候做一名铁匠，都不是一件有趣的事。

38.任何不能永远前进的事物都将停滞。

39.人不是天生就具有这种才能的，即始终能知道一切。但是那些努力工作的人有这样的才能：他们寻找和精选世界上被错误定价的赌注，当世界提供这种机会时，聪明人会敏锐地看到这种赌注。当他们有机会时，他们就投下大赌注。其余时间不下注。事情就这么简单。

40.反对把智商当作对良好投资的关键，要有判断力、原则性和耐心。

41.我喜欢简单的东西。

42.要量力而行。你要发现你生活与投资的优势所在。当机会降临，如果你的这种优势有充分的把握，你就全力以赴，孤注一掷。

43.别人赞成也罢，反对也罢，都不应该成为你做对事或做错事的理由。

44.所有男人的不幸出自同一个原因，即他们都不能安分地待在一个房间里。

45.高等院校喜欢奖赏复杂行为，而不是简单行为，但简单的行为更有效。

46.时间是杰出（快乐）人的朋友，平庸人（痛苦）的敌人。

47.我与富有情感的人在一起工作（生活）。

48.当我发现自己处在一个洞穴之中时，最重要的事情就是停止挖掘。

49.我很理性，许多人有更高的智商，许多人工作更长的时间，但是我能理性地处理事物。你们必须能控制自己，别让你的感情影响你的思维。

50.有两种信息：你可以知道的信息和重要的信息。而你可以知道且又重要的信息在整个已知的信息中只占极小的百分比！

51.如果你在错误的路上，奔跑也没有用。

52.我所做的，就是创办一家由我管理业务并把我们的钱放在一起的合伙人企业。我将保证你们有5%的回报，在此后我将抽取所有利润的50%！

53.选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票，然后将你的大部分资金集中在这些股票上，不管股市短期涨跌，坚持持股，稳中取胜。

54.我想给子女的，是足以让他们能够一展抱负，而不是多到让他们最后一事无成。

55.要知道你打扑克牌时，总有一个人会倒霉，如果你在四周看不出谁要倒霉了，那倒霉的就是你自己了。

56.我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。

57.我的成功并非源于高的智商，我认为最重要的是理性。我总是把智商和才能比作发动机的动力，但是输出功率，也就是工作的效率则取决于理性。

58.投资股票致富的秘诀只有一条，买了股票以后锁在箱子里等待，耐心地等待。

59.如果我们有坚定的长期投资期望，那么短期的价格波动对我们来说就毫无意义，除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格增加股份。

60.我认为投资专业的学生只需要两门教授得当的课堂：如何评估一家公司，以及如何考虑市场价格。

61.必须要忍受偏离你的指导方针的诱惑：如果你不愿意拥有一家公司十年，那就不要考虑拥有它十分钟。

62.投资者应考虑企业的长期发展，而不是股票市场的短期前景。价格最终将取决于未来的收益。投资过程中如同棒球运动，要想让记分牌不断翻滚，你就必须盯着球场而不是记分牌。

63.价格是你所付出去的，价值是你所得到的，评估一家企业的价值部分是艺术部分，是科学。

64.理解会计报表的基本组成是一种自卫的方式：当经理们想要向你解释清企业的实际情况时，可以通过会计报表的规定来进行。但不幸的是，当他们想要耍花招时（起码在部分行业）同样也能通过会计报表的规定来进行。如果你不能识别出其中的区别，你就不必在资产选择行业做下去了。

65.如何决定一家企业的价值呢？作许多阅读：我阅读所注意的公司的年度报告，同时我也阅读它的竞争对手的年度报告。

66.每次我读到某家公司削减成本的计划书时，我都想到这并不是一家真正懂得成本为何物的公司，短期内毕其功于一役的做法在削减成本领域是不起作用的，一位真正出色的经理不会在早晨醒来之后说今天是我打算削减成本的日子，就像他不会在一觉醒来后决定进行呼吸一样。

67.为你最崇拜的人工作，这样除了获得薪水外还会让你早上很想起床。

68.抛开其他因素，如果你单纯缘于高兴而做一项工作，那么这就是你应该做的工作，你会学到很多东西。

69.他（接班人）必须具有独立思考、情绪稳定与深刻了解人类与机构行为等的特质。

70.如果你想知道我为什么能超过比尔·盖茨，我可以告诉你，是因为我花得少，这是对我节俭的一种奖赏。

“我们不因大人物或大多数人的赞同而心安理得，也不因他们的反对而担心。如果你发现了一个你明了的局势，其中各种关系你都一清二楚，那你就行动，不管这种行动是符合常规还是反常，也不管别人赞成还是反对。”

——沃伦·巴菲特

不仅仅是投资家：巴菲特的慈善事业——

借用时下国内十分流行的一句话“出来混的迟早是要还的”来形容巴菲特绝对不为过。巴菲特深知自己在成为举世瞩目的投资家之后应该回馈社会的道理。作为一个世界级的超级富豪，巴菲特献身慈善事业的决心和力度绝对值得当今中国的富豪学习。

2006年6月25日，沃伦·巴菲特在纽约公共图书馆签署捐款意向书，正式决定向5个慈善基金会捐出其财富的85%，约合375亿美元。这是美国和世界历史上最大一笔慈善捐款。巴菲特准备将捐款中的绝大部分、约300亿美元捐给世界首富比尔·盖茨及其妻子建立的“比尔与梅琳达·盖茨基金会”。巴菲特的慷慨捐赠一夜之间使盖茨基金会可支配的慈善基金翻了一番，达到了600多亿美元，比全球第二大基金会福特基金(110亿美元)的资金多5倍。自2006年开始，比尔与梅琳达·盖茨基金会将在未来的每年7月，收到全部款项的5%。尽管巴菲特尚未决定是否将积极参与运作，但确定将加入盖茨基金会的董事会。

同时，巴菲特也宣布，将其余价值约67亿美元的波克夏股票，分别捐赠给苏珊·汤普森·巴菲特基金会（Susan Thompson Buffett Foundation）以及他三名子女所成立的基金会的计划。这与巴菲特先前宣布会将大多数财富移转到巴菲特基金会的想法有了重大的改变。这是因为巴菲特的妻子在2004年过世时，已将绝大多数的遗产（价值约26亿美元）移转到巴菲特基金会。

巴菲特的子女将继承他的部分财产，但比例并不会太高。这与巴菲特过去一再表示，不愿意让大量财富代代相传的想法是相当一致的。巴菲特曾表示：“我想给子女的，是足以让他们能够一展抱负，而不是多到让他们最后一事无成。”（I want to give my kids enough so that they could feel that they could do anything， but not so much that they could do nothing.）这段话后来被《CSI犯罪现场》电视系列剧所引用。

2006年9月，巴菲特将他的福特林肯座车拍卖，以资助格罗斯公司的慈善活动，该车在拍卖网站eBay上面，以美金73200元卖出。值得感激的是，巴菲特并不会将这些拍卖的收入装入自己的腰包，而是全数捐赠于慈善基金会。或许这些钱对于巴菲特本人并算不上什么，但是对于那些急需救助的穷人以及需要上学的贫困学生来说确实是雪中送炭的伟大恩情。

随后，巴菲特再捐出15.1亿美元的股票给5个慈善基金，这是巴菲特2006年开始捐出99%的资产以来，金额第三高的捐款。这笔捐赠的金额在签订捐赠合约的时候是15.1亿美元，但波克夏哈萨威公司的股票一年来上涨了35%，使得捐赠总金额在2010年膨胀到19.3亿美元。波克夏哈萨威公司获利来自于经济情况改善、保险部门灾难理赔不多、衍生性商品投资账面损失减少与持有的美国运通（American Express Co）及富国银行（Wells Fargo& Co）等公司股票价格上涨。

巴菲特的慈善捐赠具有很强的持续性，2006年捐赠总额为19.3亿美元，2007年增加到21.3亿美元，2008年变为21.7亿美元，2009年由于金融危机的影响他捐出15.1亿美元，2010年在2009年的基础上只会增加不会减少。

巴菲特还非常重视自己所捐赠股票的使用方式。他在每个环节都严格监督，防止巨额捐赠被不法分子中饱私囊。他认为自己的钱应该用于世界上那些最需要帮助的人群，以挽救其生命、改善其生活、帮助其求学等。如果被人私自挪用，那么便失去了捐赠的意义。

巴菲特的午餐文化:

巴菲特午餐，是指和股神巴菲特在纽约知名的牛排馆共进午餐的活动。2000年起每年拍卖一次，并从2003年起转为网上拍卖。所得善款全部捐给美国慈善机构，用于帮助旧金山地区的穷人和无家可归者。

与巴菲特共进午餐的慈善拍卖活动迄今已举办十年。自2000年开始以来，这项竞拍的最低中标价格为2001年时的1.8万美元。截至2008年，以往9次“巴菲特午餐”已累计拍得善款425.16万美元，平均每次午餐的“售价”为47.24万美元。

尤其是2008年经济危机时期，由于经济衰退，需要救助对象猛增，基金会出现大约1700万美元的赤字。该年这项拍卖活动的捐款堪称“及时雨”。

2009年，一年一度的巴菲特午餐拍卖又开始了。从2.5万美金开始，任何人能够在规定时间内出价最高，就可以和股神巴菲特一起吃一顿牛排。6月30日，这项拍卖在eBay结束，拍出168.03万美元。这个价格虽然不及2008年中国人赵丹阳创纪录的211万美元，不过在数十年来最严重的衰退背景下也不算太低。

2010年，经过9位出价人77次激烈角逐，2010年6月12日上午，2010年度巴菲特午餐价最终落槌在263万美元，超过2008年211万美元的最高拍卖纪录。巴菲特事先声明，赢得午餐的人，可以带上7位朋友一起赴宴，并且拍照留念，但是午餐会上不能回答买卖股票的事宜，不谈投资理念。

今后，“和巴菲特共进午餐”的拍卖还将继续，巴菲特仍将不遗余力地将这些筹款捐献给慈善机构。巴菲特正是用自己的实际行动向全世界宣告，自己绝对不是“嗜钱如命”的贪婪小人，而是关注社会的慈善大家。

巴菲特在中国的投资与慈善：

从中石油到比亚迪汽车：巴菲特在中国的投资进程——

减持中石油：

2003年，巴菲特认为在中国香港上市的中石油内在价值为1000亿美元左右，所以在市值370亿美元时买进，安全边际高达63%，相当于1元钱的东西打了三七折后买入，只要股价回归内在价值就赚2.7倍；而持有4年多以后，加上中石油发展带来的价值增长，巴菲特卖出时净赚7倍。而随着中石油重回内地股市，巴菲特认为自己撤出的时间到了，在2008年7月12日，巴菲特首度大规模减持中石油，这时候中石油在香港市场的股价为12.23港元，但在此之后，受国际油价屡创新高、公司油气储备新发现以及回归A股等因素推动，中石油的股价一路飙升，如果巴菲特所持的股份并未售出，其市值可达443亿港元，比出售套现获得的315亿港元高出约128亿港元。巴菲特在接受采访时承认，“售股的时间可能早了点”。他还表示，如果中石油股价大幅回落，会再购入该股。

尽管这次巴菲特出现了短暂的后悔，但是事实再一次证明他的选择是正确的。中石油登陆A股市场后，其价格一路下降，并从此一蹶不振，许多人都被无情套牢，而巴菲特此时已经早早脱身。

购买比亚迪汽车股份：

巴菲特的投资旗舰伯克希尔·哈撒维公司旗下附属公司MIDAMERICAN ENERGY HOLDINGS COMPANY(“中美能源控股公司”)与比亚迪股份有限公司(“比亚迪”)签署了策略性投资及股份认购协议，根据协议，该公司以每股港币8元的价格认购2.25亿股比亚迪公司的股份，约占比亚迪本次配售后10%的股份，本次交易价格总金额约为港币18亿元。2008年9月29日，MIDAMERICAN和比亚迪公司共同召开新闻发布会，正式向媒体详细说明协议的内容以及本次认购的相关信息。

巴菲特的此次举动又在业内引起了巨大反响。有人极力称赞巴菲特具有远见，但是也有人认为巴菲特的这种投资具有太大的冒险性。毕竟比亚迪汽车目前在国内市场份额极小，并且也不具备太多的自主知识产权，仅在汽车燃料电池方面具有一定的竞争优势，但是比起丰田、本田等日本企业来说，比亚迪竞争优势并不算明显。尽管这样，比亚迪汽车的股票还是在“巴菲特效应”的支持下一路飙升，短期内已经获得了很高的投资收益。而长期效益则有待时间的检验。

将慈善事业的足迹延伸至中国：

巴菲特对中国慈善事业的最大贡献莫过于其以身作则对中国富豪的影响。他不仅自己投身慈善事业，还积极鼓励其他富豪投身慈善事业。在中国，他不时举办慈善晚宴并鼓励中国富豪能够参与到慈善事业中。“中国首善”陈光标便是其中最具有代表性的一位。巴菲特对陈光标的影响是显而易见的。

陈光标一直致力于中国的慈善事业。他开办公司第一年就拿出利润的1/7——3万元人民币资助一个白血病患儿，第二年又拿出利润的半数——28万元人民币为偏远山村修建“阳光站”，无私帮助处于困境的老人及失学儿童。黄埔公司成立后，仅短短4年时间就先后捐资1.96亿元，捐物价值6700余万元，在社会公益事业方面为人们树起了标杆。渐渐地，陈光标不仅把慈善事业越做越大，而且越来越热衷于传播慈善公益理念。在他看来，“让更多的人享受到企业发展的成果，应当成为企业家的价值观”。

而在和巴菲特聚餐之后，陈光标更被巴菲特那种对公益事业的执著所感动和影响。2009年年底，陈光标已经宣布，愿意将他自己遗产的90%捐给社会。令人敬佩的是在和巴菲特的晚餐之后，陈光标更是义无反顾地表示将会把自己的所有财产全部捐出，并且会要求儿子继承自己奉献社会的意志，将慈善事业进行下去。

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